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Association française des sociétés Financières

ASF

The ASF represents specialized French financial institutions focused on credit, leasing, and investment services.

Lobbying Activity

Meeting with Andrea Bomhoff (Head of Unit Competition) and EURALIA

21 Oct 2025 · The possibility to make leasing solutions eligible to public funding/subsidies/state aid

ASF urges EU to include leasing in State aid

6 Oct 2025
Topic — The consultation addresses revising the regulation that exempts certain State aid from notification.
Message — The ASF requests that the European regulator treat finance leases the same as loans. They propose that contracts with a purchase option, rather than an obligation, should be eligible.12
Why — This would allow leasing institutions to participate in public support schemes and grow their market.34
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French financial firms urge EU to target car users

4 Sept 2025
Topic — EU consultation on setting minimum zero-emission vehicle requirements for corporate vehicle fleets.
Message — The ASF proposes that greening obligations apply to vehicle users rather than the financial institutions providing the funding. They argue that financial leasing is a credit activity and should be excluded from the regulation.12
Why — Excluding lessors from the requirements avoids legal risks and prevents a decline in leasing activity.3
Impact — Corporate customers and SMEs bear all responsibility for meeting quotas and paying non-compliance penalties.4
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French finance group ASF urges broader EU securitisation reform

15 Jul 2025
Topic — Review of liquidity coverage requirements for bank exposures to securitisation products.
Message — ASF supports expanding asset eligibility but demands broader reforms to prudential treatment and capital requirements. They also advocate for simplified due diligence and reporting to unlock the market's potential.123
Why — Looser requirements would lower costs and help these institutions access more diversified funding sources.4
Impact — Financial supervisors may find it harder to ensure market resilience if strict post-crisis safeguards are removed.5
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French finance association urges EU to adopt French savings model

4 Jul 2025
Topic — The European Commission is developing a blueprint for cross-border savings and investment accounts.
Message — The ASF recommends a savings model targeting the European economy through long-term equity holdings. They suggest reducing donation taxes to 5% to facilitate wealth transfers to younger generations. This plan would prioritize European assets to support green and digital transitions.123
Why — This initiative would secure the long-term viability of the active management sector.45
Impact — Global markets lose capital as investments are strictly channeled into European projects.67
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Meeting with Eric Ducoulombier (Acting Director Financial Stability, Financial Services and Capital Markets Union)

16 May 2025 · Exchange of views on PSD2/PSR.

Meeting with Nils Behrndt (Deputy Director-General Justice and Consumers) and

5 May 2025 · Discussion on 360° mechanism to promote productie popular savings for Europe

Meeting with Cristina Dias (Cabinet of Commissioner Maria Luís Albuquerque), Larisa Dragomir (Cabinet of Commissioner Maria Luís Albuquerque), Philippe Thill (Cabinet of Commissioner Maria Luís Albuquerque)

1 Apr 2025 · Exchange on aspects specific to non-bank credit providers

Meeting with Moumen Hamdouch (Head of Unit Mobility and Transport) and EURALIA

19 Mar 2025 · Presentation of the Communication COM(2025)96 Final - Decarbonise Corporate Fleets

Meeting with Martin Merlin (Director Financial Stability, Financial Services and Capital Markets Union) and EURALIA

13 Mar 2025 · Inducements and SIU

Response to Savings and Investments Union

6 Mar 2025

The ASF welcomes the opportunity given by the EC to share views on Savings and Investments Union. Please see in attached file ASF's position on this topic.
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Meeting with Florian Denis (Cabinet of Commissioner Mairead Mcguinness) and EURALIA

24 Jun 2024 · Capital Markets Union financing

Meeting with Laurence Sailliet (Member of the European Parliament)

12 Feb 2024 · FIDA

Meeting with Laurence Sailliet (Member of the European Parliament) and EURALIA

7 Dec 2023 · Discussion avec l'ASF sur la protection des investisseurs de détail

Response to Revision of EU rules on late payments (Late Payments Directive)

8 Nov 2023

The ASF (Association française des sociétés financières) is the French professional association representing 251 French financial and credit institutions, specialized banks, investment firms, payment institutions and electronic money institutions. Their activities are all regulated and supervised by the French Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) and/or the French Autorité des Marchés Financiers (AMF). Please find attached the ASF feedback to the Commission proposal for a late payment regulation.
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Response to Payment services – revision of EU rules (new Regulation)

1 Nov 2023

LAssociation française des Sociétés Financières (ASF) représente en France les métiers de financement spécialisé en matière de crédit ainsi que de services financiers et dinvestissement. Ses 270 adhérents exercent leur activité au service des entreprises et des professionnels (affacturage, crédit-bail mobilier et immobilier, financement de lénergie) ainsi que des ménages (crédit à la consommation et crédit à lhabitat). Ils offrent également une gamme de services financiers (cautions), et de services dinvestissement. Ils contribuent au financement de léconomie à hauteur de 280 milliards deuros dencours de crédit, soit près de 20 % du total des crédits au secteur privé français. Nos membres sont tous agréés et supervisés en qualité de société de financement, détablissement de crédit, détablissement de paiement ou dentreprise dinvestissement. L'ASF accueille favorablement la consultation lancée par la Commission européenne. PJ FICHIER
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Response to Payment services – revision of EU rules (Directive)

1 Nov 2023

LAssociation française des Sociétés Financières (ASF) représente en France les métiers de financement spécialisé en matière de crédit ainsi que de services financiers et dinvestissement. Ses 270 adhérents exercent leur activité au service des entreprises et des professionnels (affacturage, crédit-bail mobilier et immobilier, financement de lénergie) ainsi que des ménages (crédit à la consommation et crédit à lhabitat). Ils offrent également une gamme de services financiers (cautions), et de services dinvestissement. Ils contribuent au financement de léconomie à hauteur de 280 milliards deuros dencours de crédit, soit près de 20 % du total des crédits au secteur privé français. Nos membres sont tous agréés et supervisés en qualité de société de financement, détablissement de crédit, détablissement de paiement ou dentreprise dinvestissement. L'ASF accueille favorablement la consultation lancée par la Commission européenne. PJ FICHIER
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French financial firms urge longer deadlines and data exclusions

31 Oct 2023
Topic — A European proposal to expand data sharing across the financial services sector.
Message — The group demands excluding credit solvency data and trade secrets from sharing requirements. They also request extending the implementation timeline from eighteen to thirty-six months.123
Why — These changes would safeguard proprietary business information and lower immediate compliance burdens.4
Impact — Third-party financial service providers lose access to critical data for innovative products.5
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ASF urges EU to preserve commissions for retail investment advice

25 Aug 2023
Topic — A legislative package aimed at improving outcomes and confidence for retail investors.
Message — The organization recommends maintaining the commission-based model alongside fees to ensure an open architecture. They advocate for simplifying complex investor questionnaires that currently discourage participation. They also request a three-year implementation timeline.123
Why — Keeping commissions provides essential revenue stability and ensures the survival of mid-sized financial institutions.45
Impact — Less wealthy investors lose access to services as providers prioritize more profitable, high-net-worth clients.67
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French finance industry backs EU ban on payment restrictions

15 Mar 2023
Topic — The EU is revising legislation to tackle systemic business payment delays.
Message — The association supports strict caps on payment terms and automatic interest penalties. They want a ban on contract clauses that stop businesses from selling their invoices. They also suggest heavy administrative fines for chronic late payers.123
Why — Banning restrictions on invoice transfers would significantly expand the European factoring market.4
Impact — Large firms would lose the power to delay payments to smaller suppliers.5
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Meeting with Isabelle Perignon (Cabinet of Commissioner Didier Reynders)

31 Jan 2023 · presentation of the proposal repealing and replacing the Consumer Credit Directive at ASF event;

Meeting with Gilles Boyer (Member of the European Parliament, Shadow rapporteur)

7 Nov 2022 · CRR3 (staff)

Response to Distance Marketing of Consumer Financial Services - Review of EU rules

8 Jul 2022

L’ASF (Association française des Sociétés Financières) représente en France les établissements spécialisés notamment en crédit à la consommation mais également t en crédit-bail, affacturage, cautions et garanties et services d’investissement. En matière de crédit à la consommation, les adhérents de l’ASF représentent près de 50% de l’encours de l’ensemble des établissements de crédit (et la majorité des opérations de crédits renouvelables). L'ASF a répondu aux consultations successives sur l’évaluation et l’éventuelle révision de la directive sur la vente à distance de services financiers (DMFSD) en demandant, de façon constante, le maintien à l’identique de la directive de 2002 qui apporte un socle juridique pour la vente à distance de services financiers et un filet de sécurité minimal pour les consommateurs en l’absence de texte sectoriel. La directive bien qu’ancienne, a parfaitement joué son rôle depuis 2002 et n’a pas été un frein au développement de la vente à distance de produits financiers. L’ASF regrette donc que la Commission européenne ait opté pour une révision du texte et pour l’intégration dans une directive plus large (directive relative aux droits des consommateurs) des éléments pertinents et encore valables de la directive de 2002, tout en créant de nouvelles dispositions et en apportant des aménagements à l’existant, au détriment d’une cohérence des règles européennes applicables en matière de protection du consommateur (ex- « acquis communautaire »). Vous trouverez ci-joint la réponse détaillée de notre association à cette consultation.
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Meeting with Gilles Boyer (Member of the European Parliament, Shadow rapporteur)

27 Jun 2022 · CRR (staff)

Meeting with Gilles Boyer (Member of the European Parliament, Shadow rapporteur)

26 Apr 2022 · CRR

ASF urges tailored capital rules for specialized financial institutions

22 Feb 2022
Topic — The consultation seeks to align EU bank capital requirements with international Basel III standards.
Message — The ASF requests including smaller firms in risk reports and accelerating credit insurance reviews. They also want home loan guarantees to be treated as equivalent to mortgages.123
Why — This would ensure specialized French lenders avoid operational barriers and higher capital costs.4
Impact — Regulators lose the stricter oversight ensured by requiring guarantees to meet bank-level capital standards.5
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Meeting with Isabelle Perignon (Cabinet of Commissioner Didier Reynders)

26 Jan 2022 · consumer protection

Response to Revision of EU rules on Anti-Money Laundering (new instrument)

18 Nov 2021

L’Association française des Sociétés Financières (ASF) représente en France les métiers de financement spécialisé en matière de crédit ainsi que de services financiers et d’investissement. Ses 270 adhérents exercent leur activité au service des entreprises et des professionnels (affacturage, crédit-bail mobilier et immobilier, financement de l’énergie) ainsi que des ménages (crédit à la consommation et crédit à l’habitat). Ils offrent également une gamme de services financiers (cautions), et de services d’investissement. Ils contribuent au financement de l’économie à hauteur de 279 milliards d’euros et d’encours de crédit, soit près de 20 % du total des crédits au secteur privé français. Nos membres sont tous agréés et supervisés en qualité de société de financement, d’établissement de crédit spécialisé, ou d’entreprise d’investissement. A ce titre, ils sont assujettis aux règles de lutte contre le blanchiment de capitaux et de financement du terrorisme. L'ASF accueille favorablement la consultation lancée par la Commission européenne dans le cadre du « Paquet Lutte contre le blanchiment » qui fait suite au plan d’action pour une politique globale de l’Union européenne contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme, publiée le 7 mai 2020. Vous trouverez ci-joint nos observations.
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Response to Requirements for Artificial Intelligence

2 Aug 2021

L’Association française des Sociétés Financières (ASF) représente les métiers de financement spécialisé en matière de crédit ainsi que les services financiers et d’investissement. Les établissements membres de l’ASF financent plus de 20 % des crédits au secteur privé. Observations liminaires L’Association française des Sociétés Financières (ASF) accueille avec intérêt la consultation publique lancée en avril dernier sur le projet de règlement établissant des règles harmonisées concernant l’intelligence artificielle. Ce projet de règlement est selon nous un point positif dans la mesure où il prend en compte l’utilisation des systèmes d’IA dans la relation entre les entreprises et leurs clients. Néanmoins, l’ASF rappelle que l’utilisation des données personnelles nécessaires au fonctionnement des IA est déjà encadrée quant aux conditions de collecte et finalités de traitement et de conservation des données, ainsi qu’à l’exercice des droits des personnes (droit à l’information, droit d’opposition, droit d’accès, droit de rectification, …) et ce, afin de protéger la vie privée et les libertés des personnes concernées. Enfin, des dispositions juridiques interdisent différentes formes de discrimination, de sorte que nous disposons déjà d’un arsenal apportant une sécurité juridique dans l’utilisation des IA.
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Response to Distance Marketing of Consumer Financial Services - Review of EU rules

25 Jun 2021

Directive on distance marketing of consumer financial services Inception impact assessment ASF response The European Commission has launched its inception impact assessment for the Distance marketing of Financial Services Directive (DMFSD). This text, applicable since 2004, was, when it was adopted, innovative in many aspects: generalization of the right of withdrawal, prohibition of unsolicited communications, cancellation of payments in the event of fraudulent use of the payment card, etc. If we partially share the findings made by the Commission in its evaluation process, we would like to stress the following: Effectiveness of the current directive It is not our view that the DMFSD lacks effectiveness. For example, we do not notice any difficulty regarding the application of the right of withdrawal. If there were such difficulties, they should be treated in the product-specific legislation as should the other issues raised by the evaluation of the DMFSD. Relevance and added value of the directive In many sectors, the directive has been overtaken by product specific or horizontal legislation often more protective of the consumer. In many cases, for example consumer credit, the DMFSD is no longer applicable except for marginal provisions. However, to date, the distance marketing directive remains an additional text, applicable in the absence of specific sectoral rules. Its technological neutrality has enabled it to adapt to new forms of distribution. We therefore think that it serves its purpose as a safety net, in insuring a high level of consumer protection for the financial services not covered by specific legislation. Effect on cross border transactions It now seems to be widely accepted that the development of a cross-border financial services offer depends on factors often linked to the structural aspects of a given market (language, taxation, civil law, income levels, etc.) and not on European consumer protection measures. Therefore, the DMFSD can not be blamed for the slow developpment of cross border operations. Policy options - ASF position The DMFSD is still relevant and has shown its effectiveness and adaptability thanks to its technological neutrality. The consistency with product-specific legislation is and will be ensured as an on-going process. For these reasons, ASF favours the baseline scenario (option 0).
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Meeting with Tommy De Temmerman (Cabinet of Commissioner Mairead Mcguinness)

27 Jan 2021 · BASEL III

Response to Capital markets – research on small and mid-sized companies and fixed income (updated rules in light of the COVID-19 pandemic)

11 Sept 2020

The ASF first wishes to thank the European Commission for the opportunity given to comment on the proposed revision of the delegated directive EU 2017/593. The ASF would like to point out once again that its members very early on expressed their concerns about the negative effects of MiFID 2 on financial research, in particular for SMEs. Indeed, both the unbundling between research costs and execution costs (unbundling) and the assimilation of research costs to a retrocession (inducement) are seen by the profession as a brake on the development of financial research. On SMEs, the available financial research has become almost non-existent, as noted by the Eli-Namer / Giami report on research (published in January 2020 and available on the AMF website). SMEs are thus more vulnerable because they are less visible to investors, which affects their ability to finance themselves on the markets. The health crisis due to COVID-19 has accentuated the difficulties encountered by SMEs and increased their need for financing. It is therefore essential to ensure the maintenance of their activity to facilitate their access to capital on the financial markets. The members of the ASF welcome the proposal for a delegated act presented to them by the European Commission and which introduces an exception authorizing the joint payment for the execution and research service for small and medium-sized issuing companies and instruments fixed income, whose market capitalization does not exceed the threshold of one billion euros over a period of 12 months. The delegated act also provides for the removal of the obligation to create an account for research costs or to issue separate invoices for research in the event of joint payments for the execution of transactions in this market. It is then up to the investment firm and the research provider to agree on a joint payment. The agreement between the two parties, which will be made ex ante, will specify the share of the payments attributable to the provision of research, which then falls on the investment firm to inform its client. The European Commission proposal should thus make it possible to ease the management of research paiement by investment firms. However, the information of clients by the investment firm may generate an additional cost for institutions that have already had to face the costs associated with the implementation of MiFID 2. In conclusion, the ASF members consider that this set of proposals constitutes a step forward in that it will partially overcome a difficulty identified by the profession as soon as MiFID 2 was put in place. However, the ASF believes that progress can still be made in the area of financial research and recalls the proposals put forward by its members below: - Definitively cut the link between financial research and "inducements" (retrocessions) by introducing, where appropriate, an obligation of transparency towards the client with regard to the amounts allocated to research. This proposal would aim to modify level 2 of MiFID 2 (the link between research and inducements was established by ESMA within the framework of a delegated directive: EU Delegated Directive 2017/593 of 07/04/2016); - introduce, for financial research, more proportionality making it possible to take into account, in the implementation of the new system, the size of establishments as well as their types of activities and customers - allow the assimilation of the issuance of financial research without counterpart to a "minor non-monetary benefit" as defined by MiFID 2, including when it is not made public. Thus, research would fall within the exceptions to the principle of prohibition of inducement and could again be accessible to all, under the same conditions. This proposal seems the best compromise if the link between financial research and inducements could not be cut; - allow issuers to sponsor (subsidize) research in a framework that allows conflicts of interest to be dealt with.
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Response to A New Consumer Agenda

30 Jul 2020

L’ASF (Association française des Sociétés Financières) est l’organisme représentant les établissements spécialisés de la finance. Elle regroupe quelques 270 adhérents (sociétés de financement, établissements de crédit ou banques spécialisés, entreprises d’investissement) dont les encours de financement en 2019 dépassent 288 Milliards €, soit près de 21% du total de l’encours des crédits au secteur privé. La part des adhérents de l’ASF représente 44% de l’encours total des crédits à la consommation (crédit sur le lieu de vente, location avec option d’achat, crédit renouvelable et prêt personnel). La Commission européenne a lancé l’appel à contribution sur sa feuille de route concernant la nouvelle stratégie de l’UE en matière de politique des consommateurs. D’une façon générale, l'ASF partage avec la Commission le souhait de promouvoir la protection des consommateurs dans tous ses aspects et dans tous les pays de l’Union. Toutefois, nous sommes dans un contexte particulier. Après la crise sanitaire, une crise économique de grande ampleur est anticipée et les autorités doivent veiller à ce que les actions qu’elles entreprennent ne viennent pas compromettre les efforts de relance qui s’imposent dès à présent et qui mettront à contribution l’ensemble des acteurs économiques. Ces derniers ont été, et sont encore, fortement éprouvés par les conséquences de l’épidémie. Ainsi, les établissements spécialisés dans le crédit à la consommation ont dû faire face au début de la période de confinement à un afflux de demandes de reports ou de réaménagements d’échéances de la part de leurs clients tout en enregistrant une baisse record de leur activité de distribution de crédit (-68% en avril). Sans attendre, ils ont adapté leur communication et mis en place des dispositifs de soutien à leurs clients en complément des mesures prises par le Gouvernement français pour stabiliser le pouvoir d’achat (mesures de chômage partiel, prêt garanti aux entreprises). Ils n’excluent pas une fin d’année difficile. Par ailleurs, compte tenu des conséquences économiques de la crise sur l’emploi, les établissements devront faire face dans les prochains mois et peut être jusqu’en 2021 à une hausse massive du chômage qui aura un impact direct sur la capacité de leurs clients à rembourser leur crédit. En parallèle, ils sont encouragés par les pouvoirs publics à continuer à prêter pour soutenir la consommation et l’économie. La stabilité réglementaire s’impose donc dans le contexte d’incertitude qui domine actuellement. Les pouvoirs publics doivent avant tout concentrer leurs actions sur les conséquences sociales et économiques de la crise et contrôler l’application effective des règles existantes. L’adoption de nouvelles règles ne peut se faire dans un contexte aussi mouvant et incertain.
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Meeting with Andrea Beltramello (Cabinet of Executive Vice-President Valdis Dombrovskis)

22 Jan 2020 · Sustainable finance, digital finance, Basel III

Meeting with Olivier Guersent (Director-General Financial Stability, Financial Services and Capital Markets Union)

8 Dec 2016 · projet d’Union des marchés des capitaux, à la mise en œuvre, l’évaluation et la révision de textes majeurs adoptés sous la précédente mandature ou encore aux enjeux liés à finalisation de Bâle III, au Livre vert sur la finance de détail et au shadow banking.

Meeting with Olivier Guersent (Director-General Financial Stability, Financial Services and Capital Markets Union)

21 Oct 2015 · Les priorités de la Commissions pour les 4 années à venir; La nouvelle approche réglementaire de la Commission, en faveur notamment d'une application "proportionnée" et "adapté" des règles prudentielles (notamment dans le cadre de CRR) et l'impact sur les relations avec les organisations internationales (Comité de Bâle, l’IOSCO etc.); L'Union des marchés des capitaux. En particulier, la titrisation STS, le Livre vert consacré à la finance de détail et l'harmonisation des procédures d'insolvabilité.